这就是英伟达股价今天下跌的原因：花旗

　　英伟达(纳斯达克股票代码:NVDA)的股票在周四盘前交易中下跌，目前下跌约2.9%，尽管该公司在周三收盘后公布了“击败并提高”的季度业绩。

　　英伟达公布7月当季销售额为300亿美元，达到其290亿至300亿美元指导区间的高端，并将10月当季的指导中值定为325亿美元，与320亿至330亿美元的预期一致。

　　虽然管理层表达了对即将到来的Blackwell GPU增长的信心，预计将在1月份的季度产生数十亿美元的销售额，但花旗分析师在周四的一份报告中解释说，对该公司毛利率组合的担忧令该股承压。

　　花旗分析师强调，英伟达产品线中H200 gpu和高带宽(纳斯达克股票代码:BAND)内存(HBM)的更高组合将导致未来两个季度毛利率下降。

　　具体来说，他们指出，随着产品的增加，H200 gpu的内存和相关成本的增加正在拉低非公认会计准则毛利率。

　　分析师指出，虽然一季度每股收益(EPS)预期保持不变，但由于毛利率压力，更广泛的市场可能会下调预期。

　　花旗写道:“我们预计，在布莱克威尔推动4月第二季度的年销售额和毛利率出现波动之前，该股可能会在未来两个季度保持区间波动。”

　　预计Blackwell gpu的全面生产和销售将推动从4月季度开始的同比销售额和毛利率的拐点。

　　该行补充称:“CES Jan是该股的下一个主要催化剂。”

　　尽管英伟达近期面临利润率压力，但花旗仍将其评级维持在“买入”，目标价为150美元，基于英伟达2025年每股收益的35倍市盈率，这突显了他们对英伟达在人工智能和数据计算市场的领导地位的长期信心。

　　9