预计2024年证交所的交易量将更高

　　随着投资者情绪的改善，马来西亚证券交易所预计在2024年将享受更高的日均交易量，但分析师对该公司2023年的表现持不同看法。

　　大华继显研究(UOBKH Research)是比较乐观的券商之一。

　　这是因为它预计证券交易所运营商将从2023年和进入2024年的更高日均交易量中受益，将马来西亚交易所的日均交易量分别提高至21.6亿令吉和24亿令吉，高于历史日均交易量平均值21亿令吉。

　　这家研究机构预计，在外资净流入股市改善和全球投资者情绪改善的推动下，港交所证券交易量的增加。

　　“我们预计2023年下半年(2H23) ADV将加强至23.5亿令吉，而1H23年的ADV为19.4亿令吉，随着全球股市情绪风险的增加成为中心舞台，这一势头应进一步持续到2024年(24亿令吉)，”它在最近的一份马来西亚交易所报告中表示。

　　UOBKH Research补充说，马来西亚证交所目前的股价是其2024年市盈率(PE)的23倍，但鉴于目前的积极市场情绪，PE估值可能会高于其平均水平，这使得研究机构相信风险回报比有利于该股的更多上涨。

　　它给予该公司“买入”评级，目标价为每股7.85令吉。

　　这是基于其2024年预期市盈率的25.5倍，并受到美国利率周期见顶的支持。

　　然而，Kenanga Research预计该公司的表现将低于“市场表现”。

　　这是因为第四季度(4Q23)的ADV低于预期的21.6亿令吉，而不是研究机构预期的24亿令吉。

　　ADV在2023年也较弱，为20.6亿令吉(2022年为20.7亿令吉)。

　　“尽管23年第四季度的ADV令人失望，但我们认为预期的顺风将在2024年更加明显。

　　“我们还观察到，外国资金流入正在增加，这可能是受到美联储(Federal Reserve)在整个2024年降息预期降低的刺激，这可能会将对货币市场产品的兴趣转移回股票和衍生品证券，”该机构在其关于马来西亚证交所的报告中指出。

　　Kenanga Research还表示，预计马来西亚证交所2024年的平均每日交易额约为24亿令吉。

　　尽管如此，该券商已将马来西亚证券交易所2023财年和24财年的盈利预期分别下调了2%和1%。

　　Kenanga Research预测马来西亚证券交易所的税前利润为3.265亿令吉，符合该公司23财年2.95亿令吉至3.26亿令吉的目标。

　　然而，这包含了2770万令吉的准备金逆转。

　　Kenanga Research指出，与2023年9个月的核心收益1.652亿令吉相比，马来西亚证券交易所23年第四季度的收益可能在5400万令吉至5900万令吉之间。

　　根据2024年市盈率的20倍计算，这家研究机构对马来西亚证交所的预期目标不变，为每股6.25令吉，这与全球金融交易所同行的平均水平和疫情前的估值一致。

　　Kenanga Research补充说，尽管马来西亚证交所可能会在2024年因交易量增加而盈利上升，但在最近的价格上涨之后，其风险回报比可能会出现不利的扭曲。

　　该研究机构指出:“与其他金融服务类股提供的5%至6%的股息率相比，其4%左右的预期股息率对寻求收益的人来说似乎没有吸引力。”

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